间群策略油价，或重回“9元时代”

　　马爽/中证金牛座

　　按照成品油调价时间表，3月23日（下周一）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点。

　　机构跟踪的最新国际原油价格变动状况预测数据显示，本轮成品油零售限价上调幅度远超50元/吨的调整红线要求，本轮成品油零售限价大概率将会上调。根据测算，国内92号汽油价格或将全面进入“9元时代”。

　　成品油零售限价或迎上调

　　国内成品油本轮计价周期以来，国际原油价格大幅上涨，受此影响，国内参考的原油变化率在正值范围内不断扩大。

　　卓创资讯成品油分析师孟鹏表示，近期，中东地缘局势持续紧张，市场对原油市场供应减少的担忧持续加剧，推动国际原油价格在高位区间保持偏强运行态势。受此影响，国内成品油本轮计价周期以来，国际原油均价较上一周期大涨，参考的原油变化率以高位正值开局，随后整体呈持续上行走势。

　　卓创资讯监测模型测算显示，截至3月19日收盘，即国内成品油本轮计价周期的第9个工作日，参考原油变化率为45.21%，若按此计算，对应的国内成品油零售价格上调幅度约为2000元/吨。

　　孟鹏表示，目前距离本轮调价窗口开启仅剩1个工作日，短期原油变化率或继续上涨，最终对应的国内成品油零售价格涨幅或达2200元/吨左右。若按此计算，折合成升价后，92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别上调1.73元、1.83元、1.87元。若本轮成品油零售限价按此幅度落实，国内92号汽油价格将全面进入“9元时代”。届时，私家车主加满一箱50L的92号汽油需多支出86.5元。

　　隆众资讯成品油分析师刘婷也表示，本轮国内成品油零售限价上调已无悬念。根据国内成品油调价机制，本轮对应的成品油上调幅度约为2000元/吨。若按此幅度落实，意味着本轮成品油调价将迎来“五连涨”，同时刷新年内调价最大涨幅。

　　2026年以来，国内成品油零售限价已经历五轮调整窗口，分别为“四涨一搁浅”，国内汽油、柴油价格每吨较2025年底分别上涨1160元、1120元。

　　汽油、柴油市场批发价格显著上涨

　　国内成品油本轮计价周期以来，成品油市场批发价格大幅上涨。隆众数据监测的数据显示，截至3月19日，国内92号汽油市场均价为9479元/吨，较上个调价周期上涨14.8%；柴油市场均价为7977元/吨，较上个调价周期上涨15.9%。

　　刘婷表示，中东地缘局势冲突持续，霍尔木兹海峡通行受阻，国际原油市场供应出现缺口，国际原油价格持续上行，布伦特原油期货价格站上100美元/桶。另外，国内对原油市场供应短缺的担忧延续，保供国内零售成为国有大型企业销售重心，成品油批发价格涨势显著。

　　展望原油价格后市，孟鹏表示，短期来看，在地缘局势因素扰动下，国际原油价格大概率维持高位运行。

　　刘婷也表示，中东地缘局势仍显焦灼，霍尔木兹海峡通航依然受阻，原油市场供应风险忧虑持续，国际原油价格短期或延续高位运行。